如果想做一个长期稳定盈利的期权卖方，资金规模很重要。一般来说，账户里至少要有 10 万美元的资金，才能给策略留出足够的容错空间。这样在遇到行情剧烈波动时，即便出现临时性浮亏，也有足够的仓位与保证金去调整、对冲或分批摊平，不至于被动止损或爆仓。如果资金低于这个水平，也不是不能做，但安全垫会薄了。每一次市场波动都可能迅速逼近风险线，导致需要频繁调整仓位，心理压力成倍增加。到那时，交易不只是对策略的考验，更是对心态和执行力的严酷挑战。换句话说，10 万美元以上的资金，可以让你从容地等待机会、分散标的、错开期限，相对从容地把时间价值转化为稳定收入；而资金过小，则容易被市场的短期情绪牵着走，交易节奏被动且疲惫。

1.⁠ ⁠谋老师觉得平时参考或者订阅哪些信息来源比较可靠

 Patrick: 寒武纪，回落20%了pilot：要不要来抄个底🤪David sheng:还是非常贵啊！Patrick: 寒武纪，算了。 被动ETF接盘接定了。David sheng:PLTR也从高点回调了20%，涨多了回调是非常正常，但是寒武纪的基本面不能支持这个价位吧？pilot：价格是相对的 nvda站 135 的位置看现在的确还是很贵 ，但如果站200的位置呢？🤭 David Sheng: 可是英伟达比寒武纪便宜很多啊！寒武纪技术上差了非常远，盈利状况更不能比，但是估值比英伟达还高，完全是恶炒啊！当然A股是山中无老虎猴子称大王，比如中芯国际的估值也是比台积电高出N倍，但是如果我们有选择我宁愿买英伟达和台积电。pilot：对 ，所以要不要抄个英伟达的底？ David Sheng: 只要牛市还在，这些龙头任何价位都是可以买的。

想问下谋老师，做6个月以上的call的垂直价差的组合，在持有期间，应该怎么调整呢，比如我买了2手20260116 300的call，卖了2手20260116 380的call.现在标的下跌，call亏损，sell call盈利.我应该如何去调整吗，我看谋老师，一些做价差的组合，最后无论是call还是sell call最后都能盈利，这中间是怎么去调整的，怎么去平仓又开仓的呢?

谋老师：也可以这么说，现在的中概股A股在我的能力圈之外，我赚不到这个钱是应该的。holly姐：一路高歌的港A，让谋老师谦虚了一点🤭谋老师：港A这波行情主打的是国家队、保险、私募基金和一些海外量化基金，散户参与度比年前的那波行情还要低，经济基本面下行的情况下股市屡创新高，说明通常我们学习的经济学原理不适用的，主导市场的是我无法通过学习而积累到的另类规则，这个的确是在我的能力圈之外。holly姐：这是什么时候的数据？ 我看到的最新数据可不是这样啊谋老师：衡量A股散户活跃度有一个重要的指标叫“小单净买入金额”，刚刚查了，这两个交易日暴涨，散户开始入场了，这是一个信号😂

一位老朋友的留言：谋老师您好，您是我的美股探路者，去年拜读了您的书，前往香港开的港卡，认真学习了期权基础知识，特向您报道，由于资金有限，我基本做月call，半年call，资金从800做到2000，我知道做卖方胜率很高也很稳，可是保证金不够，等赚足会员费，我就加入私教会员，跟您学习；以下是我的学习心得，美股强者恒强，看准趋势我就买月call，提前止盈，吃一波撤，基本拿不到最后，卖call就是不看涨，卖put就是不看跌，买call做多，买put做空；卖call实际就是未来涨到相应股价卖出股票，当然设置的价格肯定比预期高点，收权利金，不要行权；同理卖put就是未来做好接股票的准备，当然心理不想价格跌的太多，设置行权价低点，收权利金；买put实际是持有正股的情况，上保险，要么就是趋势下行，直接做空。谋老师：很高兴看到你这么快就从800做到2000，说明方向和执行力都没问题👍。你能把期权买卖方的逻辑梳理得这么清楚，已经比很多刚入门的人走得更远了。不过要提醒一句：买Call确实能快进快出，但长期下来买方的胜率是偏低的，你现在能赚钱，一方面是抓到了行情，另一方面也是因为仓位小、灵活。等资金更大时，波动和情绪的考验会更强，这时候就要考虑怎么平衡买方的爆发力和卖方的稳定性。你总结的“卖Call就是不看涨，卖Put就是不看跌”，总体没错，但背后有个前提：你要有承受行权的心理准备，否则容易在波动中被市场“教育”。等资金和保证金条件允许，再多练习一下卖方策略，你的胜率和心态都会更稳。继续保持学习和复盘的习惯，比短期赚多少更重要。等你准备好加入私教，我们再把策略体系化，你会走得更远。

holly姐：控制仓位是句人人都懂的废话，但是真正做到是极难的，它不仅仅是纪律，更是进退的判断与择时Allen Z:能把仓位控制和风控做好的都是最顶端的高手 这话不是我说的 而是我原来考交易牌照的时候书上的话择时 价格 或多或少都有蒙的因素 只有风控和仓位控制是可以不受外界困扰的 交易员可以完全自己掌控的并且这俩某些程度上是一回事。。。holly姐：我春风得意的那8个月，33连胜啊，简直觉得自己所向披靡，仓位控制不在话下，入了大资金，准备开启女交易员的职业生涯……那个时候谋老师整天盼我摔跤，他说我只有摔跤了，才能明白他有多厉害，真是不好意思，让他等了8个月之久🤭 原因还是仓位控制，逢低加仓，低了还有更低，不加套牢，加吧仓位超了，平吧实亏，沼泽是一点一点陷进去的……归根结底还是判断错了，选票、择时、价格、退出，每一步都对，才能保证高胜率高收益，才是优秀的仓位管理，否则纪律、胜率、收益基本是不可能三角。Allen Z:我直到现在都是一直半仓 就是控制不好仓位高之后可能出现的回撤 SP多的话一旦大跌保证金很容易拉警报 如果仓位太低收益又不行 这个时候就需要各种策略对冲风险 把保证金降下来 风险和收益达到一个平衡 说起来容易 做起来可太难了。。。我三四月份就是被一个不经意的sp占住了几乎所有仓位 11手高盛620的SP遇到贸易战那波回撤 高盛跌破500 直接占住了70万刀的仓位 我当时是不打算接股的 如果是正常的sp很可能就花点钱平了 但当时那个情况根本平不了 想腾出空间只能抛售其他股票 但当时其他持有的股票也基本都是浮亏 最后没办法卖掉了盈利的rklb 我6块买的当时19卖的 如果不卖现在都快50了我一开始的想法很简单 就是现金够接股 那就没问题 但实际遇到这个情况才发现核心不是接不接股的问题 而是真到了那个时候 你是不甘心用一大笔钱去接一个入手就直接亏十几万刀的票的 并且你接了之后就没别的钱了 之后的反弹你就只能硬看着 没钱操作我三四月硬腾出来两三万的仓位 操作的其实很好 一共赚了一万多 但如果当时有二三十万的仓位 我就能趁反弹赚的更多.就是理论和实践的区别 我之前的sp保证金也多 但做的都是两周的单子 说白了就是用两周的仓位赚两周的权利金 但遇到大跌之后流动性直接给锁没了 这时候仓位才真正被“占死”了Holly 姐：这个判断的错乱，从我开始上体量、换策略开始的，从原本只做卖家期权，上体量后，为了要提高资金效率而进正股、买call，本金和margin双交易，双份波动一下上来了，仓位控制也变得复杂，可用资金和流动性两头都要管，风控策略其实是不一样了……加上自己想养生改做长线，总之调整来调整去，原本擅长的也整不会了，整个节奏乱了，盘感也乱了……盘感这个东西，一定要专注才会有，三天打渔两天晒网的心态，它是不可能来宠幸你的😂谋老师：把我说的那么心胸狭窄😅我哪里会盼着你摔跤？当时我一直提醒你的是“上得山多终遇虎”。的确，你说到了一个关键点，就是仓位控制。这个我倒是buy in了你当初对我的仓位控制的劝告，可是你自己却没有遵守😅。我也是类似的经历，3-4月份的时候特斯拉和高盛的SP仓位太大了，不得不接盘，以至于回撤很痛，这点也让Holly批评了。找到适合自己风格的操作的确不容易。hedy:你看Holly姐，这就是我的问题，我一共做期权才2-3个月。之前股票交易频率少，而且大跌才碰到2次，一次半次侥幸逃过。期权2-3个月不能说明任何问题。我反而要在内心上始终保持谨慎。然后把从你们这学习的经历体会反复在心理上消化掉，再转到我的操作上。等再过1年，或者经历个周期，才能说稳定有结果吧？Holly 姐：虽然都是仓位管理问题，咱俩的问题是两个极端。我就是遵守了仓位纪律，才导致大额止损，不止损后面也就弹回了。所以纪律是个双刃剑，在判断失误的情况下，比如抄底抄在肩部，碍于仓位，在腰部的时候不再加仓，那么只能被动挨打，止损或者装死。我的几笔20万-40万不等的止损，就是这么发生的，复盘来看，严格执行仓位纪律也未必对，还是应该根据情况，综合评估。你们可能会问为什么等到亏这么多才止损？ 这就涉及到仓位管理的另一方面——选票和持仓占比。我主要仓位就2个票，即便半仓，纪律内的波动，金额也很大了。所以虽然人尽皆知“仓位控制”，其实是包含全面认知和技能的实操。需要体量、标的数、配比、整体仓位，这所有方面相配套，且动态平衡。Benny651: 我也谈谈自己对于“仓位控制”的感受，觉得所谓的“仓位控制”只是大家最后看到的结果，但背后的逻辑和产生过程还是非常复杂，本身非常考验人性和对于投资的理解，比如在已经有一定盈利的情况下，是否能够勇于止盈，不怕卖飞，不吃鱼的终端（但在牛市中更多看到的是，很多人盈利后卖出，但看着卖出的股价继续上涨，又忍不住买了回来，好像牛顿那会儿破产就是这个原因）；还比如，是否可以坚守自己的能力圈，就做几个自己能够真正理解和具备信仰的几个公司的股票，而不是因为市场上别人讨论得多，都去买而跟风去买等等。其实仓位控制不是说现金比例高就一定好，而是在市场狂热时可以坚定退出变现，市场冷谈时勇于加仓并耐心等待。其实跟谋老师学了期权策略后，觉得这套策略也是很好进行仓位控制的手段，比如sell covered call的话，就是迫使自己在股价达到自己认为的合适水平后，自动执行卖出止盈策略（当然很多时候真到了那个价格，很多时候有觉得会更高，而不舍得买，确实考验人性），同样sp的话，正如谋老师经常说的，这个设定的价格是不是自己觉得可以适合买入的，哪怕接股后往往因为跌破了执行价会立刻产生浮亏，但是如果对于这个股票是有信仰并且觉得自己是真正了解的话，那就坚持买入拿住，相信早晚是会回来的。所以，期权策略本质上还是可以当作一个价值投资的辅助工具，在获得权利金的同时，帮助自己坚定买入和卖出的计划，背后还是对于股票背后公司本身商业模式和护城河的深入研究和理解。holly姐：以正股为主期权为辅，和期权为主接股为辅，都可以的，侧重不同，策略不同。100万以下，期权为主，性价比更高。

Minmin:突然意识到谋老师思科这单SP69走的好及时呀，才发现周五收盘66+呀谋老师：赌财报就是赌财报，财报后的股价走势往往已经和财报本身没多大关系了，那就和最初的交易初心不一样了。为了避免被拖进计划外的被动套牢，最稳妥的做法就是在财报后的第一个交易日就平掉仓位，除非仓位已经非常深度实值（ITM），那才有继续持有到到期日的理由。Allen z:不忘初心确实很重要 最近几个月看了不少人问的问题 很多次谋老师的回答里都会有一句“你最开始做出这个决策的原因是什么，现在逻辑变了么？”感觉在很多犹豫不决的情景下 这句话都会很有帮助 比如sp遇到暴跌 如果当初sp就是觉得这个票好 希望能低价入手 而目前的大逻辑也没变 那就勇敢接股 等未来涨回去 如果一开始并不太看好这个股 只是为了赚些权利金 没有接股的打算 那就收拾心情认亏 下一单走起.

Allen Z:我简单说一下我的看法哈 我理解的是coin未来是能吃到稳定币法案带来的很大一部分红利的 我自己在银行中台工作 受够了目前这套建立在70-80年代基础上的落后的swift系统 目前的转账系统效率极低 根本不足以应对疯狂增长的交易和支付需求 而稳定币带来的支付系统我觉得是未来的答案之一 目前很多发展中国家的年轻人实际上已经在用usdt代替本币进行大额交易和储蓄了.所以我的coin成本在380 我也不太慌 目前在sp 没有sc 我能接受半仓coin.我公司很多土耳其 伊朗 俄罗斯同事原来在本国的时候 大额支付和投资都用usdt/usdc 本币只留很少一部分应对日常开销 我和他们交流 他们都说年轻人有条件的基本都这样做 本币根本没信用 只有傻子和很闭塞的人才用 大额交易也没人收.我觉得这是未来的一个大趋势 目前货币的价值几乎完全来源于信用 而很多国家压根就没什么信用 这些国家的人口恐怕会占到世界人口的70%以上.稳定币只需要一秒钟就可以完成跨境转账和支付 区块链技术能追溯来源并保证安全性 swift系统转一笔钱要过十几个步骤 N个银行部门 中间所有过程都由人来处理 流程冗长 效率很低 安全性说实话就那样.我自己天天处理各种转账issue 看着各种问题就烦 这种系统被淘汰是迟早的事.谋老师：我看这个转变的过程应该非常缓慢的，现在这些支付机构、银行是既得利益者，这样的技术革命无疑将极大动摇他们的现有利益。Allen Z:是的 需要外部因素推动 目前我们银行的情况是 几乎招不到人做了 这种高风险业务不可能外包 而这个活精细程度和流程是最重要的 对人的精力消耗很大 但又不需要创造性 所以工资给不了太高 没人愿意做.经验上能做这个的 嘴皮子利索的都去做to C的拿提成了 技术nb的做分析师 擅长交易的交易员 所以很尴尬 很难招人 并且坦诚地说 流程和精细度 人永远比不过机器程序.

1.⁠ ⁠最近看谋老师的期权到期日许多都放到了9月19日，跨过8月份了，请问这种变化有何深意？2.⁠ ⁠⁠AI相关资产中，能源似乎估值不算高，尤其SMR这种小型核能，谋老师怎么看，有没有机会？